O halving do Bitcoin reduz as recompensas dos mineradores em 50% e ocorre a cada quatro anos. O próximo halving do Bitcoin está previsto para abril de 2024.
O halving do Bitcoin reduz as recompensas dos mineradores e pode impactar a lucratividade da mineração de BTC, forçando os mineradores de Bitcoin a se adaptarem e se tornarem mais eficientes. Os dados históricos também sugerem que a mineração de Bitcoin pode ter um impacto significativo no preço do ativo. Embora o halving seja geralmente positivo para o BTC, pode levar à volatilidade dos preços no curto prazo. Sendo a maior criptomoeda do mundo em termos de popularidade e capitalização de mercado, este evento marcante também pode impactar todo o mercado cripto.
O halving do Bitcoin é um evento que ocorre aproximadamente a cada quatro anos ou após aproximadamente 210.000 blocos terem sido minerados (a uma taxa de aproximadamente um bloco a cada 10 minutos). Isso está definido no código-fonte do Bitcoin e reduz pela metade a recompensa do bloco para os mineradores para cada bloco extraído, daí o termo "halving (redução pela metade)".
A mineração de blocos refere-se à validação de transações e ao registro delas em um bloco que é adicionado à blockchain do Bitcoin. Quando o Bitcoin foi criado em 2009, a recompensa pela mineração de um bloco era de 50 bitcoins. Desde então, os eventos de halving ao longo dos anos reduziram as recompensas dos blocos de mineração do Bitcoin em 50%, para o nível atual de 6,25 BTC.
O halving do Bitcoin faz parte da política monetária do Bitcoin incorporada no protocolo do Bitcoin por Satoshi Nakamoto, o pseudônimo do criador do Bitcoin. O halving reduz a taxa na qual novos bitcoins são criados, imitando a escassez e os aspectos deflacionários de metais preciosos como o ouro.
O mecanismo de consenso de Proof-of-Work (PoW, ou Prova de Trabalho) do Bitcoin exige que os mineradores resolvam problemas matemáticos complexos com poder computacional significativo para adicionar um novo bloco à blockchain, pelo qual são recompensados com uma parte dos bitcoins extraídos. Embora este processo consuma muita energia, ele protege a rede e garante a validade das transações.
Por outro lado, o Ethereum mudou para um consenso de Proof-of-Stake (PoS, ou Prova de Participação) em setembro de 2022 como parte da atualização do Ethereum 2.0. A antiga blockchain PoW agora usa validadores selecionados para criar um novo bloco com base na quantidade de Ethereum que eles possuem e estão dispostos a “conectar” como garantia, consome menos energia e ainda garante a segurança e integridade da rede.
Fato curioso: Em agosto de 2023, a oferta em circulação de BTC era superior a 19,46 milhões da oferta total de 21 milhões. Os eventos de halving estão diminuindo a taxa de mineração de novos BTC e estendendo a data em que todos os 21 milhões de BTC serão minerados. Restam cerca de 31 halvings do Bitcoin. Portanto, com base no cronograma de quatro anos para os halvings do Bitcoin, espera-se que o último Bitcoin seja extraído por volta do ano 2140.
Cada bloco do Bitcoin inclui novas transações que ocorreram em sua rede. Os mineradores enviam essas transações para a blockchain e recebem uma certa quantidade de Bitcoin em troca de seus serviços.
O grande número de mineradores de Bitcoin distribuídos em todo o mundo evita um ataque de 51% à sua blockchain, mantendo uma rede descentralizada onde nenhum minerador ou grupo de mineradores controla mais de 50% do poder total de mineração, tornando extremamente custoso e difícil manipular a blockchain.
O halving do Bitcoin funciona automaticamente, com o código realizando uma “atualização” a cada 210.000 blocos, reduzindo as recompensas de mineração dadas aos mineradores por adicionarem um bloco à blockchain.
Os halvings do Bitcoin ocorrem aproximadamente a cada quatro anos, ou a cada 210.000 blocos. O quarto halving, previsto para abril de 2024, reduzirá a recompensa do bloco de 6,25 BTC para 3,125 BTC na altura do bloco 840.000, trazendo outro marco no modelo econômico do Bitcoin.
Cronologia dos eventos de halving do Bitcoin
Cada evento de halving do Bitcoin é rastreado e observado usando o relógio de halving e os temporizadores de contagem regressiva do processo.
Mesmo que 100% do BTC seja extraído por volta do ano 2140, em 2030 mais de 98% já estarão minerados.
Nascido durante a crise financeira global de 2008-09, quando as principais moedas fiduciárias, como o dólar americano, desvalorizaram acentuadamente, Satoshi Nakamoto criou o Bitcoin para combater os riscos inflacionários associados às moedas fiduciárias. O Bitcoin (BTC) foi concebido como uma reserva de valor com uma oferta fixa de 21 milhões.
O halving do Bitcoin impacta diretamente o número de novos bitcoins que a rede gera, e o corte das recompensas por bloco após cada evento cria escassez artificial, reduzindo a oferta de novos bitcoins que entram no mercado.
Ao contrário de várias outras criptomoedas deflacionárias, o Bitcoin, apesar do seu design inflacionário inerente, depende de mecanismos de halving para sustentar o seu valor até que todos os 21 milhões de BTC sejam extraídos.
O halving do Bitcoin está impactando o ecossistema em duas áreas principais, a saber:
● Mineradores, que ajudam a validar blocos e manter a descentralização
● Investidores, que negociar ou fazem hold de BTC
Vamos ver como o halving afeta ambas as partes!
Como o halving afetará os mineradores de Bitcoin?
O halving do Bitcoin impacta diretamente a lucratividade da mineração, reduzindo a recompensa do bloco ou o número de bitcoins que os mineradores recebem para validar transações e adicionar novos blocos à blockchain.
Embora possa criar desafios de curto prazo para alguns mineradores, desempenha um papel crucial na manutenção do valor e da escassez da criptomoeda no longo prazo.
A redução das recompensas dos blocos após cada evento de halving tem um impacto significativo sobre os mineradores, pois suas recompensas pela verificação de transações são reduzidas à metade, reduzindo a renda dos mineradores no curto prazo, à medida que recebem menos bitcoins por seus esforços.
Isto pode fazer com que mineradores menores e menos eficientes se tornem não lucrativos, levando a uma consolidação do ecossistema de mineração à medida que os grandes players dominam. No entanto, apesar da redução nas recompensas por bloco, a mineração de Bitcoin poderá ser lucrativa se o valor do Bitcoin aumentar no futuro.
Os mineradores podem extrair BTC e vendê-lo a um preço mais alto quando o mercado ficar em alta. Eles podem usar estratégias de hedge no mercado de futuros usando Bitcoin para maximizar seus lucros.
A redução nas recompensas pode reduzir temporariamente a dificuldade de mineração caso alguns mineradores deixem a rede Bitcoin devido a uma queda na lucratividade.
Mudanças na dificuldade de mineração de Bitcoin pós-halving | Fonte: CoinWarz
No entanto, é importante notar que a dificuldade de mineração quase não foi afetada pelos halvings anteriores devido ao compromisso inerente de investimento de longo prazo dos mineradores de BTC. Investir em poder computacional é caro e qualquer tempo de inatividade pode impactar negativamente os lucros potenciais dos mineradores. Como halvings anteriores não registraram uma queda aparente na dificuldade de mineração, a maioria dos mineradores opta por continuar a mineração após o evento (mesmo que a situação atual não seja lucrativa), na esperança de obter lucro no próximo mercado de alta.
O halving do Bitcoin pode afetar indiretamente a segurança da rede do Bitcoin, aumentando o ponto de equilíbrio dos mineradores. Se o preço do BTC não subir rápido o suficiente, alguns mineradores poderão ficar superfaturados e forçados a encerrar as operações.
Teoricamente, isso poderia concentrar o poder de mineração em menos participantes, tornando a rede potencialmente mais vulnerável a um ataque de 51%. No entanto, a rede do Bitcoin é atualmente incrivelmente grande e bem diversificada, e quaisquer pequenas penalidades no poder de processamento que ajudem a proteger a blockchain devem ser insignificantes.
Ao contrário dos mineradores que temem o halving do Bitcoin e rezam por uma rápida recuperação dos preços para permanecerem lucrativos, os investidores esperam grandes lucros a cada halving.
O halving do Bitcoin reduzirá pela metade a criação de novos bitcoins, aumentando potencialmente a escassez se a demanda continuar a aumentar, impulsionando assim o aumento do preço do BTC.
Embora os eventos de halving sejam geralmente positivos para o BTC, eles podem levar à volatilidade dos preços no curto prazo. Traders e investidores poderão reagir ao evento com incerteza, levando à volatilidade nos dias e semanas que antecedem o halving.
Embora o evento de halving seja crucial na história do Bitcoin, a extensão do seu impacto nos preços do Bitcoin também depende de vários fatores fundamentais, incluindo:
● As condições macroeconômicas globais, tais como alterações nas taxas de juro do Federal Reserve dos EUA, podem fazer com que o preço do Bitcoin flutue.
● Sentimento do investidor institucional em relação ao Bitcoin, como o lançamento de ETFs de Bitcoin no mercado. Se a SEC aprovar os registros de ETFs à vista de Bitcoin, isso aumentaria o interesse institucional em investir em Bitcoin e apoiaria o preço do BTC e vice-versa.
● Os desenvolvimentos tecnológicos no ecossistema do Bitcoin, como os Bitcoin Ordinals, também podem impactar a demanda do mercado por Bitcoin como uma oportunidade de investimento. Estes desenvolvimentos servem como blocos de construção que podem gerar interesse entre usuários e investidores, conduzindo potencialmente a um aumento da procura por Bitcoin e a um aumento correspondente no seu preço.
● O sentimento geral do mercado cripto, que pode ser influenciado por uma variedade de fatores, incluindo avanços tecnológicos como a inteligência artificial (IA) e mudanças no cenário económico global, também pode afetar o preço do Bitcoin.
Com base nos gráficos de preços do Bitcoin e nos halvings anteriores, pode levar de vários meses a mais de um ano após o evento para que o preço suba significativamente. Vamos dar uma olhada nos eventos passados e como eles impactaram o preço do BTC.
● Fase de acumulação: O Bitcoin tem visto alguma volatilidade no mercado (mas geralmente uma ligeira tendência de alta), provavelmente causada pela acumulação antes do halving antes do primeiro, segundo, terceiro e antes do halving atual. O ciclo médio de acumulação durou entre 13 e 22 meses. Como mencionado anteriormente, o Bitcoin subiu ligeiramente ou foi negociado lateralmente durante este período.
● Fase de alta: A fase de estagnação/acumulação foi seguida por uma fase de alta, cada uma com duração entre 10 e 15 meses. No máximo, o BTC sofreu uma grande queda durante este período, com o preço se recuperando rapidamente e atingindo novas máximas a partir de então.
● Fase de recuo/baixa: Todas as fases de alta após o halving terminaram em correção. Embora o primeiro declínio pelo halving tenha durado mais de 600 dias, os dois últimos duraram cerca de um ano.
O último ciclo de halving começou com uma fase de acumulação que passou da mínima do mercado em baixa de cerca de US$ 3.300 para pouco menos de US$ 14.000. Esta fase foi seguida por uma subida que levou o BTC acima de US$ 69.000. No entanto, como mencionado anteriormente, o BTC sofreu uma grande queda durante a fase de alta. Eventualmente, a maior criptomoeda em valor de mercado entrou em um mercado de baixa, com seu preço caindo mais de 77%.
Gráfico de halving do Bitcoin em escala logarítmica
Gráfico de halving do Bitcoin | Fonte: KuCoin TradingView
Com base nos ciclos de mercado anteriores, podemos assumir que o BTC está atualmente na fase de acumulação pré-halving e o preço tem apresentado tendência de lateralização há pouco menos de um ano. Podemos testemunhar o aumento da incerteza do mercado e muitas notícias conflitantes em torno do espaço. No entanto, a grande maioria dos analistas, investidores institucionais e modelos de previsão financeira preveem um futuro brilhante para o BTC nos próximos meses e anos.
Se a história se repetir, podemos esperar negociações laterais ou leves recuos/saltos por pouco menos de um ano (250-350 dias). Isso estenderia a fase de acumulação além do halving do BITCOIN e prepararia o mercado para outro forte salto e mercado de alta.
Quando se trata de previsões de preços, podemos começar visitando o modelo Bitcoin Stock-to-Flow, que prevê um preço de cerca de US$ 460.000 até maio de 2025 e uma máxima de pouco menos de US$ 200.000 em 2024. No entanto, podemos ver que as bull runs anteriores produziram ganhos percentuais cada vez menores. Medido em relação ao enfraquecimento percentual da recuperação até agora, podemos esperar um impulso que não excederá 500%. No entanto, isso não leva em conta o crescente interesse institucional dos EUA, nem o potencial do ETF à vista de BTC que poderia trazer imenso capital para a maior criptomoeda.
Vamos examinar o que diferentes analistas estão dizendo sobre o halving do BTC:
● De acordo com uma pesquisa da Pantera Capital, o Bitcoin provavelmente atingirá quase US$ 150.000 no próximo ciclo de halving de quatro anos.
● A métrica de preço mais baixo projeta que o BTC ultrapassará US$ 100.000 até 2026.
● O investidor de Bitcoin, autor e cofundador da empresa de investimentos em bitcoin Onramp, Jesse Myers, previu que o BTC ultrapassará US$ 100.000, mas não antes do próximo halving.
● O autor do popular livro Pai Rico, Pai Pobre, Robert Kiyosaki, também concordou com a previsão de preço pós-redução pela metade de mais de US$ 100.000.
● Adam Back, CEO da Blockstream e uma das pessoas citadas por Satoshi Nakamoto no whitepaper do Bitcoin, previu que o BTC atingiria um preço acima de US$ 100.000 antes do próximo halving do Bitcoin.
● Samson Mow, CEO da Jan3, compartilha o sentimento com Adam Back e espera que o Bitcoin atinja uma nova máxima antes do halving, não depois.
● A Standard Chartered, uma empresa de banco de investimento, revisou sua previsão de Bitcoin para US$ 120.000 até o final de 2024.
● A CEO da Ark Invest, Cathie Wood, está confiante de que o preço do Bitcoin atingirá US$ 1,5 milhão até 2030.
O renomado estrategista de criptomoedas Michaël van de Poppe recentemente ofereceu sua opinião sobre o momento ideal para investir em altcoins antes do halving do Bitcoin. Van de Poppe explicou que o período ideal para investir em altcoins é de 8 a 10 meses antes que o Bitcoin sofra o halving, já que a confiança no mercado está em seu nível mais baixo.
Usando dados históricos e vários ciclos de pares de cripto, van de Poppe enfatizou que os pares ETH/USD e ETH/BTC atingiram o fundo do ciclo em setembro de 2019 e antes disso em outubro de 2015, ambos exatamente 252 dias antes dos eventos de halving do Bitcoin.
Observe: Se a história se repetir, os pares de negociação acima atingirão os ciclos de mínima no final de agosto ou início de setembro de 2023.
Perguntas frequentes sobre o halving do Bitcoin
1. O halving do Bitcoin é previsível?
Sim, os eventos de halving do Bitcoin são previsíveis com base no cronograma definido da blockchain, o que reduz as recompensas dos blocos a cada 210.000 blocos.
2. Quando ocorreu o último halving do Bitcoin?
O último halving do Bitcoin ocorreu em 11 de maio de 2020, reduzindo as recompensas por bloco de 12,5 BTC em 2016 para 6,25 BTC por bloco atualmente. Este evento marcou o terceiro halving na história do Bitcoin.
3. Qual é o impacto a longo prazo do halving no preço do Bitcoin?
O halving reduz a oferta de novos bitcoins, o que pode aumentar o preço do BTC se a demanda por Bitcoin permanecer forte. No entanto, isto não é garantido, pois muitos outros fatores afetam o preço do Bitcoin.
Embora os dados históricos sugiram que o preço do Bitcoin tende a subir após eventos de halving devido ao aumento da escassez, é importante observar que o mercado de criptomoedas é influenciado por muitos fatores e o desempenho passado não é indicativo de resultados futuros.
4. O halving do Bitcoin afeta a velocidade ou o custo das transações da rede?
O evento de halving em si não tem impacto direto na velocidade ou nos custos das transações. Estes estão mais relacionados ao congestionamento da rede do Bitcoin e às dificuldades de mineração.
5. O que acontece quando todos os 21 milhões de Bitcoins forem minerados?
Depois que todos os 21 milhões de bitcoins forem minerados, nenhum novo bitcoin será criado e os mineradores serão compensados com taxas de transação.
6. Existem outras criptomoedas com eventos de halving?
Sim, várias outras criptomoedas, como a Litecoin, introduziram eventos de halving semelhantes ao Bitcoin como parte de suas políticas monetárias.
7. O halving do Bitcoin é bom ou ruim?
Depende de quem pergunta. Para os mineradores,o halving às vezes pode ser uma coisa ruim devido a uma perda de renda no curto prazo. Porém, se o mercado estiver a seu favor, o preço subirá, obtendo um retorno semelhante ao de antes.
Para os HODLers e traders, o halving só pode ser um evento que traz consigo uma chance maior de aumento de preços. Até o próximo post!
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